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大众汽车三季度利润跌19%,但在中国每天赚走一个亿

中国依然是大众的粮仓,只是这块宝地也渐渐凝结出冰霜。

根据大众汽车集团最新发布的第三季度财报,上个季度因为柴油车舞弊案“特殊项目”、欧洲WLTP排放新标准、在华销量走缓等多重因素导致其利润大幅下跌19%。不过前三季度总体业绩有所上升,中国业务仍然贡献了丰厚的收益。

 

大众汽车Q3财报,大众汽车在华盈利,大众汽车Q3营收

 

在全球交付销量方面,大众汽车集团前三季度累计实现813.0万辆,同比增长4.2%。但是第三季度销量遭遇波折,同比微跌1.5%至261.1万辆。以9月份为例,大众汽车集团全球交付销量同比下降了18.1%,其中在华跌落5.7%,而在欧洲因为“全球统一轻型车排放测试规程”WLTP暴跌36.5%。

 

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第三季度,大众营业收入同比微增0.9%至552亿欧元,不考虑“特殊项目”的营业利润同比下降18.6%至35.11亿欧元,利润率由7.9%降低为6.4%。此处“特殊项目”是指2015年被曝光的“柴油车排放舞弊门”,给大众带来巨额开支。如果计入“特殊项目”后,税前及税后利润都实现了翻倍。但实际上常规业务运营的盈利能力反而有所下降。跌幅最大的主要项目是现金流,同比暴跌92.2%至1.44亿欧元。此外,研发开支微涨0.6%至31.04亿欧元。

如果将观察周期放大到整个2018年前三季度,则大众还算是取得了不错的业绩。营收同比增长2.7%至1,745.77亿欧元,营业利润同比微增0.6%至133.06亿欧元,但利润率从7.8%下降为7.6%。现金流从负29.48亿欧元提高为34.90亿欧元。

 

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大众方面将不利因素总结为全球(中美欧日韩贸易战)的紧张局面、走冷的中国车市和WLTP收紧导致产能的成本瓶颈、排放门等。“我们仍然面临严峻挑战,不管是大众还是整个汽车行业都将必须克服困难,”大众汽车集团首席执行官赫伯特·迪斯(Herbert Diess)表示。显然除了“排放门”之外,其他不利因素适用于其他车企。

从各个品牌的表现看,前三季度大众、奥迪、斯柯达以及商用车品牌等营收都实现了一定的增长,但利润有所下滑,只有保时捷的表现最为强劲,因此大众方面表示将维持今年的业绩目标。

 

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与部分车企不同,大众未将在华合资公司营收和利润合并到全球报表中。前三季度,中国合资公司按《权益法》为大众提供了33.30亿欧元利润,同比微增0.8%,约合人民币261亿元,接近于每天在中国赚走1亿元利润。中国仍然扮演了大众汽车集团“业务奶牛”的角色。

但随着中国车市的变化,以及其他竞争对手的进步,大众在中国也面临着更大压力。一方面是由于自主品牌的崛起,大众在华依赖的入门轿车将被蚕食份额,另一方面大众押宝SUV,从排放油耗和消费者购买力减弱角度看,在这一轮并非最为有利的布局。

 

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前三季度,大众在中国总共卖出了303.98万辆汽车,同比增长5.0%。除了9月份同比下滑5.7%之外,即将结束的10月也是诸多车企难以开怀的月份,1-20日国内车市零售和批发销量大约同比跌落25%,整个月份或将下滑近20%。大众尽管表现相对好于部分其他外资车企,但能否最终独善其身实现逆市增长,以当前情况看,仍存在较大难度。